الخبر المنسوب للمصدر
الخبر
تراجعت أسهم شركات التكنولوجيا الكبرى لليوم الثاني على التوالي وسط مخاوف من فقاعة في سوق الذكاء الاصطناعي نتيجة استثمارات ضخمة لا تجني العوائد المتوقعة. انهار سهم شركة إنتل بنسبة 28% يوم الجمعة، بينما تواصل سهم شركة أبجيت التابعة لجوجل انخفاضه بعد هبوط حاد بلغ 12% يوم الخميس. وانتهى مؤشر ناسداك لشركات التقنية الكبرى الشهر أسوأ انزلاق شهري له منذ مارس 2025، مما أثار تساؤلات حول جدوى الاستثمارات الضخمة في هذا المجال.
وقد أعلنت عدة شركات تقنية كبرى مثل ميتا وأبجيت و أوراكل وأمازون ومايكروسوفت عن خططها لإنفاق 800 مليار دولار جماعياً بحلول عام 2026 على تطوير الذكاء الاصطناعي. وتكشف شركة أبجيت أنها ستستثمر حتى 205 مليار دولار هذا العام في مشاريع ترتبط بالذكاء الاصطناعي، بينما أقرت أمازون بإنفاقها زاد سداسي الضعف خلال ثلاثة أشهر ليصل إلى 220 مليار دولار لهذا العام. وفي المقابل، أفادت إنتل بأنها تخطط لزيادة الإنفاق على الذكاء الاصطناعي رغم ضعف الطلب على أجهزة الكمبيوتر التي تعد المصدر الرئيسي لمعالجاتها الدقيقة.
وأوضح رئيس المالية في شركة إنتل ديفيد زينسنر أن الشركة لا تتوقع تحقيق إيرادات أكثر من نفقاتها هذا العام، متوقعاً انخفاض الإيرادات في الربع الرابع. وقال إنه يتوقع استمرار تباطؤ سوق أجهزة الكمبيوتر الشخصي على الأقل حتى النصف الأول من العام القادم، مع زيادة كبيرة في الاستثمار في المعدات خلال الربع الثالث. كما أضاف أن الإنفاق على المعدات سيكون "أكثر أهمية" في الأشهر الثلاثة القادمة مقارنة بالربع الماضي.
وقالت كريستين بروكس، مديرة البحث في شركة التداول إكس تي بي، إن المستثمرين أصبحوا قاسيين وعاقبوا أي علامات للإحباط في الأرباح للربع الثالث. وأضافت أن سوق الذكاء الاصطناعي شهد فترة جيدة في السنوات الأخيرة، لكن المستثمرين يطلبون الآن عائداً على استثماراتهم، مما جعل شركات مثل أبجيت وإنتل في دائرة الانتباه. وأشارت إلى أن أسهم العديد من هذه الشركات لا تزال قيمتها أعلى بكثير من مستويات العام الماضي رغم الهبوط الحالي.
وذكرت كريستين بروكس أن شهر نوفمبر عادة ما يكون قوياً لأسواق الأسهم، مشيرة إلى أن استمرار صعوبة أسهم الذكاء الاصطناعي قد يشير إلى وصول هذا السوق لذروته. وقالت إن المستثمرين قد يبحثون عن موضوع جديد لدفع الأسواق إذا استمرت هذه الأسهم في المعاناة في الأيام القادمة. كما أضافت كريست لوف من شركة إدارة الاستثمار إف إتش إن المالية أن السوق يتفاعل بشكل أساسي مع أكبر اللاعبين التقنيين مثل أمازون وجوجل الذين يعانون من آلام النمو أثناء سعيهم المكثف لبناء بنية الذكاء الاصطناعي.
تحليل وسياق
التحليل والسياق
من الناحية التحليلية، يشير هذا التراجع إلى تحول جذري في عقلية المستثمرين الذين أصبحوا أكثر قسوة تجاه أي علامات للإحباط في الأرباح الربع سنوية للشركات التقنية العملاقة. يرى المحللون أن الشركات تواجه "آلام النمو" الكبيرة أثناء سعيها العدواني لبناء بنيتها التحتية للذكاء الاصطناعي، مما قد يؤدي إلى تباطؤ القطاع بأكمله إذا استمرت هذه الاتجاهات السلبية.
في السياق الأوسع، يثير هذا المشهد جدلاً واسعاً حول احتمالية وجود فقاعة في سوق الذكاء الاصطناعي حيث قد تتجاوز تكاليف بناء مراكز البيانات وتطوير البرمجيات العوائد المالية المتوقعة من هذه الاستثمارات الهائلة. ورغم أن قيم أسهم العديد من هذه الشركات لا تزال أعلى من مستويات العام الماضي، إلا أن التقلبات الحادة تشير إلى إعادة تقييم جذري لمعدلات التقييم في قطاع التكنولوجيا.
تشير بعض التقارير إلى أن شهر نوفمبر عادة ما يكون قوياً لأسواق الأسهم، لكن استمرار معاناة أسهم الذكاء الاصطناعي قد يوحي بأن هذا المجال تجاوز ذروته وأن المستثمرين يبحثون عن مواضيع جديدة لدفع الأسواق. وقد لاحظت شركة FHN Financial أن رد فعل السوق كان موجهاً بشكل أساسي نحو أكبر اللاعبين مثل أمازون وجوجل الذين يواجهون تحديات في تبرير قيمهم السوقية المرتفعة.
